照明市場擴容 LED行業機會呈現

11月28日晚間，行業龍頭三安光電公告稱，公司員工持股計劃的賬戶為興證證券資產管理有限公司設立的鑫眾1號集合計劃，截至2014年11月28日，該持股計劃已購買公司股票5030.16萬股，金額74208.39萬元。

　　此前，公司第八屆董事會第三次會議、2014年第三次臨時股東大會審議通過了《三安光電股份有限公司員工持股計劃及摘要》的議案，持股計劃用于購買公司股票的金額上限為9.3億元。

　　基于對行業前景的看好，三安光電成為在LED概念股中實施員工持股計劃的“頭號螃蟹”。

　　三安光電不是個案。

　　市場擴容

　　國泰君安行業分析師認為，目前LED行業受益照明市場啟動，正迎來歷史最好光景，并已進入三年的高景氣長周期。

　　LED大致可以分為上游芯片、中游封裝、下游應用三個領域。據介紹，目前LED主要有照明、背光、顯示屏三種應用。顯示屏現在已經飽和，每年大概10%-30%增長，電視背光增長也不大，而LED照明是爆發式增長。

　　美國LED照明龍頭企業科銳(CREE)發布的財報顯示，今年第三季度該公司LED照明產品銷售額同比增長51%至2.23億美元，同期芯片/元件業務銷售額下滑20%至1.736億美元。

　　據預計，2015年全球LED照明產出總值將達到257億美元，占整體照明市場產出總值的31.3%。行業預計，明年歐洲產能將占到全球LED照明市場的23%，中國占21%，美國占19%。

　　作為全球最大的照明產品生產、消費和出口國，中國國內LED產業規�？焖僭鲩L，2013年市場規模超過2600億元。

　　就國內而言，基于民用和道路照明等公共領域的需求，工信部電子信息司司長丁文武日前預測，國內LED產值明年將繼續保持20%至30%高速增長。發改委資源節約和環境保護司副司長呂文斌也預計，2015年LED照明市場占有率達20%的目標會提前實現。

　　2011年，我國發布《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》，按照國家規劃，2014年10月1日起禁止進口和銷售60瓦及以上普通照明白熾燈;2016年10月1日起禁止進口和銷售15瓦及以上普通照明白熾燈。白熾燈被淘汰，留下的市場空間為節能燈帶來了巨大的發展潛力。

　　去年初，國家發改委、科技部等6部委聯合發布《半導體照明節能產業規劃》，明確了促進LED照明節能產業產值年均增長30%左右，2015年達到4500億元，其中LED照明應用產品1800億元。與此同時，2008年發布的節能燈補貼政策在今年即將結束，在業內人士看來，后續的補貼計劃很可能落實到LED上。

　　出口方面，相關數據表明，2014年上半年中國LED照明產品出口金額約43.5億美元，同比增長高達135%;50%以上的出口主要集中在美國、歐盟和日本等傳統主流市場，而金磚國家、中東地區等新興市場增勢迅猛;其中俄羅斯2014年第二季度以9%的市場份額和571%的同比增速，一舉躍升為我國第二大出口市場。

　　業績向好

　　據統計，截至2014年11月，國內LED照明行業相關概念股超過80只，其中通過LED產業鏈相關概念上市的企業達22家，以LED芯片、封裝、顯示屏、戶外照明、配套材料、配套設備為主。

　　隨著市場的擴容，2014年上半年，LED板塊營收平均增長率超過30%，在我國A股29個行業板塊中排名第一。

　　7月31日，三安光電發布2014年半年報，上半年公司實現的營業收入21.77億元，同比增長30.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.66億元，同比增長43.87%;基本每股收益為0.42元，同比增31.25%。

　　在半年報靚麗業績的基礎上，LED行業上市公司三季度業績繼續向好。

　　三安光電2014年前三季度營業收入為34.78億元，同比增長32.16%;歸屬于上市公司股東凈利潤10.5億元，同比增長38.02%。得益于大中尺寸，智能手機行業快速增長、行業市占率提高，聚飛光電前三季度實現營業總收入76101.78萬元，同比增長43.54%;凈利潤13120.29萬元，同比增長34.40%。同樣，LED器件與大尺寸背光助推國星光電2014年前三季度業績高增長，2014年前三季度，該公司實現營業收入11.4億元，同比增長39.1%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.0億元，同比增長35.3%;基本每股收益0.23元。

　　并購趨勢

　　在LED照明行業逐漸成熟的過程中，兼并購整合是個必然的過程。

　　新的一輪LED并購潮已經開始。

　　2014年LED照明行業兼并購事件激增。據統計，相關的兼并購案例超過100個，兼并購金額超過100億元。其中LED產業鏈上市公司并購案例超過20個，并購金額超過60億元。繼2013年德豪潤達收購雷士、三安光電收購臺灣璨圓光電后，同方7億元爭奪真明麗控股權、長方照明逾5億元收購康銘盛60%股權、鴻利光電1.8億元收購斯邁得、珈偉股份1.22億元收購品上照明、雷曼光電收購及增資控股康碩展等行業并購事件頻頻上演，資源整合也逐步開始進入高潮。

　　為了快速切入市場容量巨大的國內照明市場，逐步擺脫單一的海外市場，增強其抗風險能力，珈偉照明選擇了品上照明。公開資料顯示，珈偉照明以12，250萬元收購了國內商業照明領域的知名公司品上照明。珈偉照明表示，未來，品上照明作為珈偉照明的全資子公司和主要子品牌，將在上市公司持續投入優勢資源后加快發展，致力于將品上照明打造成國內商業照明領域的一流品牌，提升LED業務領域的綜合競爭力。